엔캐리의 시대는 끝나는가BOJ 금리 인상이 만드는 변화와 엔화 강세의 조건최근 시장에서는 일본은행(BOJ)의 금리 정상화가 본격화되면서 ‘엔캐리 트레이드의 시대가 끝나는 것 아니냐’는 전망이 나오고 있다.엔캐리 트레이드는 금리가 낮은 엔화를 빌려 미국 주식·채권이나 고금리 통화 자산에 투자하는 전략이다. 이 전략이 유지되려면 두 가지 조건이 필요하다.첫째는 일본의 낮은 조달금리이고, 둘째는 엔화 가치가 급격하게 상승하지 않는 것이다.그런데 지금은 이 두 조건이 동시에 흔들리기 시작했다.시장은 Fed 2.6회, BOJ 4.7회 인상을 반영하고 있다Pictet Asset Management와 Refinitiv 자료를 보면 시장은 2027년 말까지 다음과 같은 금리 경로를 반영하고 있다.중앙은행| 예상 인상 ..

4편. AI 데이터센터·전력 인프라 수혜주 분석AI 시대의 진짜 병목은 GPU가 아니라 전기다핵심 결론정부가 반도체·피지컬 AI·AI 데이터센터를 묶은 대형 프로젝트를 발표했습니다. 특히 SK·GS·네이버 중심 AI 데이터센터는 초기 550조 원 투자, 8.4GW 용량, 2035년까지 총 1000조 원 이상 투자 가능성이 언급됐습니다. (Reuters)이번 정책에서 투자자가 가장 먼저 봐야 할 것은 단순 데이터센터 운영사가 아닙니다.전력기기 → 전선 → 변압기 → 냉각 → ESS → 원전·가스발전 → 데이터센터 운영사이 순서로 봐야 합니다.1. 왜 AI 데이터센터가 중요한가?AI 데이터센터는 기존 인터넷 데이터센터와 다릅니다.일반 데이터센터가 서버를 보관하는 공간이었다면, AI 데이터센터는 GPU를 대규..

3-5. 2026~2035 피지컬 AI 투자 시나리오와 포트폴리오로봇 테마주가 아니라, 10년 산업 사이클로 보는 투자 전략핵심 결론피지컬 AI는 2026~2030년 실증·초기 상용화, 2030~2035년 산업 현장 확산, 2035년 이후 대량 보급으로 진행될 가능성이 큽니다. Morgan Stanley는 휴머노이드 보급이 2030년대 중반까지는 비교적 느리다가 2030년대 후반부터 가속될 수 있다고 봤고, Goldman Sachs는 휴머노이드 시장이 2035년 380억 달러, 연간 출하 140만 대 규모까지 커질 수 있다고 전망했습니다. (Morgan Stanley)1. 2026~2035 피지컬 AI 확산 시나리오구간산업 단계핵심 이벤트투자 포인트2026~2028실증 단계공장·물류·조선·국방 파일럿부품..

3-4. 미국·중국 글로벌 피지컬 AI 리더 비교테슬라가 이길까, 유니트리가 이길까? 한국 기업의 기회는 어디에 있나핵심 결론피지컬 AI 경쟁은 크게 두 축입니다.미국은 AI 소프트웨어와 플랫폼이 강하고, 중국은 하드웨어 양산과 가격 경쟁력이 강합니다.미국 대표 기업은 Tesla, Figure AI, Agility Robotics, Boston Dynamics, Apptronik입니다. 중국 대표 기업은 Unitree, AgiBot, UBTECH, Leju Robotics, XPeng Robotics입니다.투자자 관점에서는 “누가 가장 사람 같은 로봇을 만들까?”보다 누가 먼저 대량생산하고, 실제 산업 현장에 투입하며, 원가를 낮출 수 있는가를 봐야 합니다.1. 미국 피지컬 AI 리더기업대표 로봇핵심 강..

3-3. 한국 피지컬 AI 수혜주 심층 분석정부 정책으로 보는 진짜 수혜 기업은 누구인가?정부는 피지컬 AI와 AI 로봇을 핵심 국가 프로젝트로 제시하며, 2030년까지 한국을 글로벌 AI 로봇 강국으로 만들겠다는 목표를 내놨습니다. 휴머노이드 로봇은 2028년부터 10대 주요 산업에 맞춰 상용화를 추진하고, 5년간 AI 로봇 전문인력 1만 명을 양성하는 계획도 포함됐습니다. (Reuters)이번 글의 핵심 질문은 하나입니다.“한국 피지컬 AI 시대에 실제 돈을 벌 가능성이 높은 기업은 어디인가?”1. 한국 피지컬 AI 투자 핵심은 완성 로봇이 아니다피지컬 AI를 보면 많은 투자자가 먼저 휴머노이드 완성 로봇을 떠올립니다.하지만 초기 산업 사이클에서는 완성품보다 아래 기업군이 먼저 수혜를 받을 가능성이 ..

정부가 선택한 다음 산업, 피지컬 AI란 무엇인가?산업 구조·시장 전망·정부 정책으로 읽는 미래 10년 투자 지도"AI가 생각하는 시대는 이미 시작됐다. 이제는 AI가 직접 움직이는 시대가 열린다."목차피지컬 AI란 무엇인가?왜 지금 전 세계가 피지컬 AI에 투자하는가생성형 AI와 무엇이 다른가정부가 피지컬 AI를 국가전략산업으로 지정한 이유앞으로 돈은 어디로 흐르는가한국 기업이 기회를 잡을 수 있는 분야투자자가 반드시 봐야 할 체크포인트AI 혁명은 이제 2단계에 들어섰다2023년부터 2025년까지의 AI 혁명은 대부분 생성형 AI가 이끌었습니다.사람들은 AI에게 질문을 하고,문서를 작성하고,코드를 만들고,이미지를 생성했습니다.하지만 AI는 아직 "생각"만 할 뿐이었습니다.현실에서 움직이지는 못했습니다...