이재명 정부 출범, 투자 유망 종목 집중 분석

이재명 정부 출범, 투자 유망 종목 집중 분석

I. Executive Summary

개요: 주요 정책 변화와 시장 전망

2025년 6월 4일 출범하는 이재명 정부는 확장적 재정 정책, 전략 산업 육성, 그리고 한국 증시의 고질적 문제인 '코리아 디스카운트' 해소에 강력한 드라이브를 걸 것으로 예상된다. 1 이는 국내 경제 및 금융 시장에 상당한 지각 변동을 예고하며, 투자자들에게 새로운 기회를 제공할 것으로 기대된다. 시장 전망은 전반적으로 긍정적이며, 핵심 성장 분야에 대한 정부의 적극적인 지원과 기업 지배구조 개선 노력에 힘입어 투자 심리가 개선될 것으로 보인다. 1 새 정부의 경제 활성화 및 시장 개혁에 대한 선제적이고 적극적인 자세는 단기적으로나 중장기적으로 투자자들의 기대감을 높이는 주요 요인으로 작용할 것이다. 이는 정부가 '공세적 재정부양'과 '상법 개정' 등 시장의 구조적 개선을 위한 직접적인 행동 계획을 제시하고 있기 때문이며, 이러한 조치들은 역사적으로 시장 참여자들에게 긍정적으로 받아들여지는 경향이 있다.

주요 투자 테마 및 유망 분야 조명

이재명 정부의 정책 방향성을 고려할 때, 다음과 같은 투자 테마 및 산업 분야가 유망할 것으로 판단된다:

• AI(인공지능) 및 반도체 패권 경쟁 심화: 정부의 전폭적인 투자와 지원이 예상되는 분야이다. 1
• 신재생에너지로의 전환 가속화: 태양광, 풍력 등 친환경 에너지 관련 산업의 성장이 기대된다. 1
• 기업 지배구조 개혁 수혜주: 지주회사, 금융주, 저PBR(주가순자산비율) 주식 등이 코리아 디스카운트 해소 정책의 직접적인 수혜를 입을 전망이다. 1
• K-컬처의 글로벌 확장: 콘텐츠, 미디어, 엔터테인먼트 산업의 지속적인 성장이 예상된다. 1
• 방위산업 성장 동력 강화: 수출 증대 및 기술 고도화 지원에 힘입어 K-방산의 위상이 더욱 높아질 것이다. 1

특히 주목할 점은 산업 성장 정책과 지배구조 개혁이 동시에 추진된다는 사실이다. 이는 성장주 투자자와 가치주 투자자 모두를 만족시킬 수 있는 독특한 시너지 효과를 창출할 가능성이 있다. 예를 들어, AI 및 반도체와 같은 전략 산업에 대한 정부 지원은 성장 잠재력을 중시하는 투자자들을 유인하는 반면, 코리아 디스카운트 해소를 위한 지배구조 개선 노력은 저평가된 가치주에 대한 관심과 외국인 자본 유입을 촉진할 수 있다. 만약 기업 지배구조가 실질적으로 개선된다면, 전략 산업에 투입되는 막대한 자금이 불투명한 경영 관행으로 인해 희석되지 않고 주주 가치로 온전히 연결될 것이라는 신뢰가 형성되어, 단순히 개별 정책을 추진하는 것보다 더 광범위한 시장 랠리를 이끌어낼 수 있을 것이다.

II. 이재명 정부: 경제 및 산업 정책 청사진

A. 핵심 경제 철학: 회복, 성장, 행복

이재명 정부의 경제 정책은 '회복', '성장', '행복'이라는 3대 비전을 핵심 축으로 삼고 있다. 1 이는 단순히 경제 지표 개선을 넘어 국민의 삶의 질 향상까지 목표로 하는 포괄적인 접근 방식을 시사한다. 특히 '진짜 성장'을 강조하며 기술 주도 성장, 포용적 성장, 공정한 시장 질서 확립을 통해 지속 가능한 경제 구조를 구축하겠다는 의지를 표명하고 있다. 1

이러한 목표 달성을 위해 확장적 재정 정책을 적극적으로 펼칠 것으로 예상된다. 대표적으로 35조원 이상의 2차 추가경정예산 편성과 지역화폐 발행 등을 통해 침체된 내수 경기에 활력을 불어넣을 계획이다. 1 이처럼 정부가 경제 회복과 새로운 성장 동력 발굴을 위해 적극적으로 시장에 개입하려는 움직임은 여러 정책 자료에서 일관되게 나타나는 특징이다. '3대 비전'과 '진짜 성장'이라는 키워드가 반복적으로 등장하는 것은 1 이것이 단순한 구호가 아닌 실제 정책 추진의 기본 원칙임을 보여준다. 구체적인 추경 예산 계획 1 역시 이러한 정부의 적극적이고 성장 지향적인 경제 운용 방식을 뒷받침한다.

다만, 이러한 확장적 재정 정책은 경기 부양 효과와 더불어 국가 부채 증가라는 잠재적 부담을 안고 있다. 하나증권의 보고서에서도 향후 채권 시장은 확장재정정책발 공급 부담을 반영할 것으로 전망하며, 재정 규모와 시기, 재원 조달 방식이 중요 관건이 될 것이라고 언급하고 있다. 1 이는 장기적으로 금리 상승 압력으로 작용하거나 채권 시장의 변동성을 키울 수 있는 요인이므로 투자자들은 면밀히 주시해야 할 부분이다.

B. '코리아 디스카운트' 해소: 주주가치 제고의 새로운 시대

이재명 정부의 핵심 경제 공약 중 하나는 한국 증시의 고질적인 저평가 문제, 즉 '코리아 디스카운트'를 해소하는 것이다. 1 이는 국내 주식 시장의 정상화와 글로벌 위상 강화를 목표로 하며, 기업 지배구조 개선과 투자자 보호 강화에 중점을 두고 있다.

기업 지배구조 전면 개편:

• 상법 개정 추진: 새 정부는 이사의 주주에 대한 충실 의무를 명문화하고, 소액주주 권익 보호를 위해 집중투표제를 활성화하며, 감사위원 분리선출을 단계적으로 확대하는 내용을 골자로 하는 상법 개정을 강력하게 추진할 것으로 예상된다. 1 하나증권 보고서1에 따르면 "주주 충실 의무를 명문화하며 상법 개정 재추진", "소액주주를 대표하는 이사 선임 위한 '집중투표제' 활성화" 등이 주요 내용으로 포함되어 있다.
• 자사주 제도 개혁: 기업이 보유한 자사주가 경영권 방어 수단으로 악용되는 것을 막고 주주가치 제고에 실질적으로 기여하도록 자사주의 원칙적 소각을 제도화하는 방안이 추진될 것이다. 1 유안타증권 보고서1는 "자사주 소각 의무화 등 강제성을 띄는 부분이 차이점이며"라고 언급하며, 이전 정부 정책과의 차별성을 강조하고 있다.

시장 투명성 강화 및 투자자 보호:

• 주가조작 등 불공정거래 행위에 대해 '원스트라이크 아웃제'를 도입하고 1, 미공개 정보를 이용한 부당거래에 대한 처벌을 강화할 방침이다. 1
• 투자자 피해 구제를 위해 '한국형 페어펀드' 도입도 검토 중이며 1, MSCI 선진국 지수 편입을 위한 노력도 적극적으로 전개될 것이다. 1

이러한 기업 지배구조 개선 노력, 특히 자사주 의무 소각이나 이사의 책임 확대와 같은 강도 높은 정책들은 기존 재벌 중심의 지배구조에 상당한 변화를 요구할 수 있다. 초기에는 기득권층의 저항에 직면할 가능성도 배제할 수 없으나, 성공적으로 정책이 안착된다면 기업의 자본 배분 우선순위가 내부 유보나 계열사 지원에서 주주 환원으로 근본적으로 전환되는 계기가 될 것이다. 과거 재벌 기업들은 자사주나 복잡한 지배구조를 활용해 지배력을 유지해왔으나, 자사주 의무 소각은 이러한 관행에 직접적인 도전이 된다. 또한 이사의 충실 의무가 모든 주주를 포함하도록 확대된다면, '쪼개기 상장' 1 이나 특수관계자 거래와 같은 의사결정은 훨씬 더 엄격한 검증을 받게 되어, 기존 관행에 대한 재검토가 불가피해질 것이다. 이는 그동안 기업 내부에 잠재되어 있던 가치를 실현하는 중요한 전환점이 될 수 있다.

더 나아가, 강화된 지배구조와 MSCI 선진국 지수 편입 노력이 결합된다면, 이는 단기적인 투자 심리 개선을 넘어 한국 시장 전체의 구조적인 재평가를 이끌어낼 잠재력을 지닌다. MSCI 선진국 지수 편입은 외국인 자금 유입의 중요한 촉매제 역할을 한다. 만약 이것이 실질적인 지배구조 개선(선진국 지수 편입의 핵심 요건 중 하나)과 병행된다면, 글로벌 투자자들에게 한국 시장이 국제 기준에 부합하려는 진정성 있는 노력을 하고 있다는 강력한 신호로 작용할 것이다. 이는 한국 주식에 대한 인지된 위험을 낮추고, 결과적으로 주식 위험 프리미엄 감소로 이어져 시장 전반의 밸류에이션 상승을 정당화할 수 있다.

C. 전략 산업 육성 이니셔티브 1

이재명 정부는 대한민국 경제의 새로운 도약을 위해 AI(인공지능), Bio(바이오), Contents(콘텐츠), Defense(방위산업), Energy(에너지), Manufacturing(제조업) 등 6대 핵심 성장 엔진(ABCDEF)을 집중 육성할 계획이다. 1

AI 및 반도체 국가 전략:

• 대규모 투자: "AI 투자 100조원 시대 개막"을 선언하며, AI 분야에 대한 전폭적인 투자를 예고하고 있다. 1
• 인프라 구축: 'AI 고속도로' 건설을 통해 국가 AI 데이터 집적 클러스터를 조성하고, 고성능 GPU 확보에 나설 계획이다. 1
• 법률 및 제도 지원: '반도체 특별법' 제정, 국내 생산 시설에 대한 세액 공제, 용인 반도체 클러스터 지원, 2nm 이하 첨단 공정 및 HBM 등 차세대 기술 R&D 지원 등을 통해 반도체 산업의 초격차 경쟁력을 유지·강화한다는 방침이다. 1 흥국증권 보고서1는 "AI 투자 100조원 투자", "국가 AI 데이터 클러스터 조성", "'반도체 특별법' 조기 제정", "반도체 생산세액공제 도입" 등 구체적인 정책 내용을 명시하고 있다.

에너지 전환 및 그린 성장 정책:

• 신재생에너지 중심 전환: 태양광, 풍력(특히 해상풍력) 등 재생에너지 보급 확대에 주력한다. 1
• 전력망 현대화: 전국 단위의 지능형 전력망인 '에너지고속도로' 건설을 통해 재생에너지의 안정적인 공급 기반을 마련한다. 1
• RE100 지원: RE100 산업단지 조성 지원 등 기업의 재생에너지 사용 확대를 위한 인센티브를 제공한다. 1
• 기후에너지부 신설: 기후변화 대응과 에너지 정책을 총괄하는 전담 부처를 신설하여 정책 추진 동력을 확보한다. 1

K-컬처, 방위산업, 바이오산업 육성:

• K-컬처/콘텐츠: OTT 플랫폼 육성, 글로벌 시장 진출 지원, 제작 인프라 확충, 세제 혜택 제공 등을 통해 문화 수출 강국으로서의 입지를 다진다. 1
• 방위산업(K-방산): 방산 수출 컨트롤타워 신설, 대통령 주재 '방산수출 진흥전략회의' 정례화, R&D 투자 확대, 세제 지원 등을 통해 K-방산의 글로벌 경쟁력을 강화한다. 1
• 바이오 및 제약: 국가 R&D 투자 확대, 필수의약품 안정 공급 체계 구축, AI 기반 신약 개발 등 바이오-헬스케어 융합 생태계 조성, 혁신 제약기업 지원 등을 추진한다. 1

이차전지 및 제조업 혁신:

• 이차전지: 전고체 배터리, LFP 배터리 등 차세대 기술 R&D 지원, 국내 생산 시설 투자에 대한 인센티브 제공, ESS(에너지저장장치) 산업 육성 등을 통해 글로벌 시장 주도권을 확보한다. 1
• 제조업: 뿌리산업 등 전통 제조업의 디지털 전환을 지원하여 산업 경쟁력을 강화한다. 1

이러한 전략 산업에 대한 정부의 대규모 투자와 R&D 지원은 혁신을 촉진하고, 국내 산업의 성장을 견인하며, 나아가 글로벌 경쟁력 강화와 수출 확대로 이어지는 선순환 구조를 구축하는 것을 목표로 한다. 정부의 자금 지원은 기업의 초기 R&D 부담을 완화하고, 성공적인 기술 개발은 새로운 제품과 서비스 출시로 이어진다. RE100 산업단지에서 국내 태양광 기술을 활용하는 것처럼 국내 시장에서의 성공적인 적용 사례는 K-방산의 사례처럼 수출 경쟁력 확보의 발판이 될 수 있다.

특히 필수의약품 원료 1, AI 반도체 1, 신재생에너지 1 등 여러 분야에서 '국산화' 및 '자립화'를 강조하는 것은 글로벌 공급망 불안에 대응하여 국내 공급망을 강화하려는 전략적 움직임으로 해석된다. 이는 해당 산업의 초기 단계에 있는 국내 공급업체들에게도 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.

D. 내수 경제 활성화 대책

중소기업 및 벤처캐피탈 지원:

• 40조원 규모의 벤처투자시장 조성, 모태펀드 확대, BDC(기업성장집합투자기구) 도입 등을 통해 혁신적인 중소·벤처기업의 성장을 지원한다. 1

국내 소비 진작:

• 지역화폐 발행은 즉각적인 내수 부양 효과를 목표로 하는 핵심 정책이다. 1 이는 소매, 유통, 레저, 소프트웨어, 건설 등 내수 관련 업종 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 1 하나증권 보고서1는 "가장 먼저 실시 예정인 지역화폐 도입으로 내수 부양 효과가 기대된다. 소비심리와 높은 상관관계를 보이는 소매(유통), 호텔(레저), 소프트웨어, 건설 등 내수 업종에 이목이 쏠린다."고 분석했다.

부동산 및 건설 시장 안정화:

• 250만 가구 1에서 최대 311만호 1에 이르는 대규모 주택 공급 계획, 재개발·재건축 규제 완화, '기본주택' 공급 등을 통해 주택 시장 안정과 건설 경기 부양을 도모한다. 1

지역화폐 발행과 중소기업 지원 정책은 내수 소비 활성화라는 직접적인 목표 외에도, 이러한 경제 주체들과 밀접하게 연관된 지역 금융기관(예: 지방은행, 상호저축은행 등)에도 간접적인 수혜를 가져다 줄 수 있다. 지역화폐는 지역 내 경제 활동을 촉진하고, 중소기업은 주로 지역 금융기관을 통해 자금을 조달하고 금융 서비스를 이용한다. 따라서 지역 경제 활성화와 중소기업에 대한 정부 지원 확대는 이들 소규모 금융기관의 대출 건전성 개선과 신규 사업 기회 창출로 이어질 수 있다.

다만, 대규모 주택 공급 정책은 수요 및 금융 여건1과 신중하게 조율되지 않을 경우, 특정 지역의 공급 과잉을 초래하거나 건설 부문의 재무적 스트레스를 심화시킬 수 있다는 점에 유의해야 한다. 정부의 PF 대출 구조조정 강조 1는 이러한 위험을 인지하고 있음을 시사한다.

표 1: 이재명 정부 주요 정책 및 대상 분야 요약

 

정책 분야	주요 정책 내용	대상 분야	주요 근거 자료
코리아 디스카운트 해소	- 이사의 주주 충실 의무 명문화 (상법 개정)<br>- 집중투표제 활성화, 감사위원 분리선출 확대<br>- 자사주 원칙적 소각 제도화<br>- 불공정거래 행위 '원스트라이크 아웃제'<br>- MSCI 선진국 지수 편입 추진	전반적 주식 시장, 지주회사, 금융주, 저PBR 기업	1
AI(인공지능) 산업 육성	- AI 투자 100조원 시대 개막<br>- 'AI 고속도로' (국가 AI 데이터 클러스터, GPU 확보)<br>- AI 관련 법률 및 규제 정비, AI 규제특구 확대	AI 소프트웨어, AI 플랫폼, AI 반도체, 데이터센터	1
반도체 산업 초격차 유지	- '반도체 특별법' 조기 제정<br>- 반도체 국내 생산 세액공제 (10% 추진)<br>- 용인 반도체 클러스터 신속 조성 및 국비 지원<br>- 시스템 반도체, 파운드리, 첨단 메모리(HBM) R&D 지원	반도체 소부장, 팹리스, 파운드리, OSAT, 메모리 반도체	1
에너지 전환 및 전력망 구축	- 재생에너지(태양광, 풍력) 중심 에너지 전환<br>- '에너지고속도로' (지능형 전력망) 건설<br>- RE100 산업단지 조성 및 지원<br>- 기후에너지부 신설	신재생에너지 발전, 전력기기, ESS, 스마트그리드	1
K-컬처 및 콘텐츠 산업	- K-콘텐츠(OTT, 음악, 웹툰, 게임 등) 제작 지원 및 글로벌 진출 확대<br>- 문화 수출 50조원 달성 목표<br>- 정책금융 및 세제 혜택 지원	미디어, 엔터테인먼트, 게임, 웹툰	1
방위산업(K-방산) 육성	- 방산 수출 컨트롤타워 신설, '방산수출 진흥전략회의' 정례화<br>- 국방 AI R&D 투자 확대 및 세제 지원<br>- 방산 지원 정책금융 개편	방산 제조업체, 국방 AI 관련 기업	1
바이오 및 제약 산업	- 국가 주도 R&D 투자 확대, 필수의약품 수급 안정화<br>- 원료의약품 국산화 및 자급률 제고<br>- AI-바이오헬스케어 융합 정책, 혁신 신약 약가 보상 체계 개선	제약, 바이오테크, 백신, 디지털 헬스케어	1
이차전지 산업	- 차세대 이차전지(전고체 등) R&D 지원<br>- 국내 생산 촉진 세제 지원, 지역별 특화 단지 조성<br>- ESS 산업 육성	이차전지 소재, 셀, 장비, ESS	1
내수 경제 활성화	- 2차 추경(30조원 이상) 및 지역화폐 발행<br>- 40조원 규모 벤처투자시장 육성, 모태펀드 확대<br>- 주택 공급 확대(250만~311만호), 재개발/재건축 규제 완화	소매/유통, 호텔/레저, 소프트웨어, 건설, 중소기업, 벤처캐피탈, 지역 금융기관	1

III. 투자 환경: 분야별 영향 및 기회

A. AI & 반도체: 기술 초격차 사이클에 올라타라

이재명 정부의 AI 및 반도체 산업 육성 의지는 그 어느 때보다 강력하다. 100조원 규모의 AI 투자 펀드 조성, 'AI 고속도로'로 명명된 데이터센터 및 GPU 클러스터 구축, 그리고 '반도체 특별법' 제정을 통한 전폭적인 지원은 관련 산업의 폭발적인 성장을 예고한다. 1 유안타증권 보고서1는 "AI 국부펀드 육성: 5년 임기 내 100조 조성... 'K-엔비디아 육성'", "AI 데이터센터 건설을 통한 AI 고속도로 구축" 등 정부의 야심찬 계획을 구체적으로 언급하고 있다.

이러한 정책 환경 하에서 다음과 같은 투자 기회가 포착된다:

• AI 소프트웨어 및 플랫폼: 거대언어모델(LLM) 개발 및 다양한 산업별 AI 솔루션 제공 기업의 성장이 기대된다. 1
• 반도체 가치사슬 전반: 용인 반도체 클러스터를 중심으로 국내 팹리스, OSAT(후공정), 소재, 장비 업체들이 수혜를 입을 전망이다. 1
• 고성능 맞춤형 반도체(ASIC) 및 HBM: AI 서버 투자 확대에 따른 직접적인 수요 증가가 예상된다. 1

특히 정부가 'K-엔비디아' 육성을 천명하고 국내 AI 반도체 생태계 조성을 목표로 하고 있다는 점 1은 주목할 만하다. 이는 단순히 기존 기업 지원을 넘어, 기술력 있는 AI 스타트업이나 틈새 기술을 보유한 중소기업에 대한 M&A 활성화로 이어질 수 있다. 대기업이나 정부 지원을 받는 기관들이 글로벌 경쟁력 확보를 위해 필요한 기술을 빠르게 확보하고자 할 때, 자체 개발보다는 유망 기업 인수를 선호할 수 있기 때문이다. 이는 벤처캐피탈이나 초기 단계 투자자들에게 새로운 투자 회수 기회를 제공할 수 있다. AI와 반도체 산업의 성공은 한국 전체 수출 경쟁력과 미래 경제 성장의 핵심 동력이므로, 이들 분야는 장기적인 관점에서 전략적으로 보유할 가치가 높다.

B. 신재생에너지 & 전력기기: 미래를 밝히는 에너지 전환

'에너지고속도로' 프로젝트, RE100 지원 확대, 해상풍력 및 태양광 중심의 에너지 전환 정책은 발전, 송배전, 유통 등 에너지 산업 전반에 걸쳐 막대한 투자를 유발할 것이다. 1

주요 투자 기회는 다음과 같다:

• 신재생에너지 발전 사업자 및 운영 기업.
• 태양광 패널, 풍력 터빈(특히 해상풍력) 및 관련 부품 제조사.
• 전력망 현대화를 위한 변압기, 케이블, 스마트 그리드 솔루션 등 전력기기 업체. 1
• 신재생에너지의 간헐성을 보완하고 전력망 안정성을 높이기 위한 에너지저장장치(ESS) 관련 기업. 1

하나증권 보고서1는 "2030년까지 서해안 해상 전력망 건설", "AI 기반 지능형 전력망 구축 통한 RE100 산단 조성" 등 구체적인 프로젝트를 언급하며 이러한 수요를 뒷받침하고 있다. 정부의 RE100 및 탄소중립 목표 달성은 대규모 신재생에너지 설비 증설을 필연적으로 요구한다. 이는 곧바로 발전 설비, 분산된 신재생에너지원을 연결하기 위한 송전 인프라, 그리고 간헐성을 관리하기 위한 에너지 저장 솔루션에 대한 수요로 이어진다. 기업들의 RE100 이행 약속은 재생에너지에 대한 접근성을 필요로 하며, 정부는 전용 산업단지 조성과 '에너지고속도로'라는 전력망 확충을 통해 이를 지원하고 있다. 이는 재생에너지 발전(태양광, 풍력)에서 시작하여 송전 인프라(전력기기), 안정적 공급(ESS)으로 이어지는 직접적인 수요 사슬을 형성한다.

대규모 전력망 확장 프로젝트인 '에너지고속도로'는 단순히 에너지 기술 기업뿐만 아니라, 특수 건설, 토목 엔지니어링, 심지어 케이블용 구리 같은 원자재 관련 기업들에게까지 광범위한 파급 효과를 미칠 수 있다는 점도 고려해야 한다. 이는 투자 범위를 넓힐 수 있는 중요한 시사점이다.

C. 지배구조 개혁 수혜주: 지주회사, 금융주, 가치주

상법 개정, 자사주 의무 소각, 주주권리 강화 등은 만성적으로 저평가되었던 특정 섹터의 가치를 재조명하는 계기가 될 것이다. 1

주요 수혜 예상 분야는 다음과 같다:

• 지주회사: 투명성 향상, 자본 배분 효율화, 주주 환원 정책 강화 등으로 NAV(순자산가치) 대비 할인율 축소가 기대된다. 1
• 저PBR 주식: 지배구조 개선 및 현금 주주 환원 확대에 따른 전반적인 재평가 가능성이 높다. 1
• 금융 부문 (은행, 증권): 대표적인 저PBR 업종으로, 배당 확대 및 자사주 매입/소각을 통한 주주가치 제고가 예상된다. 증권사는 시장 활성화 및 외국인 자금 유입 증가에 따른 추가적인 수혜도 기대할 수 있다. 1
• 우선주: 배당 확대 및 자사주 소각 효과로 보통주 대비 저평가 매력이 부각될 수 있다. 1

유안타증권 보고서1는 "신정부의 코리아 디스카운트 해소 정책은 상법개정, 자사주 소각 의무화 등 강제성을 띄는 부분이 차이점이며... 저PBR 종목의 리레이팅 기대감이 확대."된다고 분석하며 이러한 기대감을 뒷받침한다. 만약 지주회사들이 주주 환원을 강화하도록 압박받는다면(예: 자회사로부터의 배당 확대, 자체적인 자사주 매입 및 소각), 이는 지주회사가 보유한 전체 사업 포트폴리오에 걸쳐 자본 효율성을 재검토하도록 유도할 것이다. 지배구조 개혁으로 인해 지주회사 차원에서 더 나은 수익률에 대한 압박이 생기면, 이는 자회사로까지 이어져 자회사들이 운영을 최적화하거나, 비핵심 자산을 매각하거나, 모회사에 대한 배당을 늘리도록 하는 등 그룹 전체의 효율성과 주주 가치를 향상시키는 결과를 가져올 수 있다.

코리아 디스카운트 해소 정책의 성공 여부는 정부가 상법 개정안을 얼마나 강력하게, 그리고 신속하게 통과시키느냐에 달려있다. 1는 대통령이 상법 개정안을 신속히 처리하겠다는 의지를 보였다고 언급하고 있으나, 실제 입법 과정에서의 지연이나 내용 약화는 관련 투자 테마에 대한 시장의 열기를 식힐 수 있는 요인이므로 지속적인 관심이 필요하다.

D. K-컬처 & 콘텐츠: 글로벌 확장과 디지털 플랫폼

정부는 K-팝, K-드라마, K-웹툰, K-게임 등 다양한 K-콘텐츠의 제작 지원, 글로벌 마케팅 강화, OTT 플랫폼 육성 등 전방위적인 지원을 약속하고 있다. 1

주요 투자 기회는 다음과 같다:

• 음악, 드라마 제작 등 엔터테인먼트 기획사. 1
• 웹툰 및 게임 개발사.
• OTT 플랫폼 및 콘텐츠 유통 기업.

흥국증권 보고서1는 "K-컬쳐 300조원 시대 개막", "콘텐츠 전 과정 국가 지원", "OTT 등 K-컬쳐 플랫폼 육성" 등 정부의 적극적인 육성 의지를 보여주는 내용을 담고 있다. 'K-컬처' 육성 정책은 단순히 콘텐츠 산업 자체의 성장을 넘어, 관광, 소비재1 등 연관 산업으로의 파급 효과를 통해 더 넓은 경제적 이익을 창출하려는 다각적인 접근으로 이해해야 한다.

E. 방위산업 (K-방산): 지속 성장과 수출 잠재력

방산 수출 전담 컨트롤타워 설치, 대통령 주재 회의 정례화, 국방 AI 등 R&D 투자 확대, 세제 혜택 및 정책 펀드 확충 등 정부의 강력한 지원이 예고되어 있다. 1

투자 기회는 항공우주, 지상, 해상 시스템 등 방산 제조업체 전반과 국방 AI 및 R&D 관련 기업에서 찾을 수 있다. 하나증권 보고서1는 "방산 수출 범정부적 지원 강화 (수출 컨트롤타워 신설, 방산수출 진흥전략회의' 정례화)"를 주요 공약으로 언급하고 있다. 특히 '방산협력국 확대' 1 및 '권역별 방산 전략 수립' 1 등은 단기적인 판매를 넘어 보다 체계적이고 장기적인 수출 시장 개발 접근법을 시사한다. 이는 단순 판매를 넘어 공동 R&D, 현지 생산 계약, 기술 이전 등을 포함하는 심도 있는 외교적, 산업적 파트너십 구축을 의미할 수 있으며, 한국 방산 기업들에게 더욱 안정적이고 지속 가능한 수출 수익원을 제공할 가능성이 있다.

F. 건설 & 부동산: 공급 확대와 규제 변화의 파도

250만~311만 가구에 이르는 대규모 주택 공급 계획, 재개발·재건축 규제 완화, '주택공급 신속인허가 제도' 도입 등은 주택 시장 안정과 건설 경기 부양을 목표로 한다. 1

주요 투자 기회는 다음과 같다:

• 도시 정비 사업 및 신도시 개발 경험이 풍부한 대형 건설사. 1는 GS건설을 언급하고 있다.
• 건축자재 공급 업체.

흥국증권 보고서1는 "기본주택 포함 250만 가구 공급 및 수도권 중심의 4기 스마트 신도시 개발, 노후 도시 재생" 계획을 언급하고 있다. 주택 공급 확대는 건설 물량 증가라는 긍정적인 측면이 있지만, 1와 1 보고서는 PF 대출 안정성 및 수요와 공급 불균형에 따른 '공실 폭탄' 가능성에 대한 우려도 함께 제기하고 있다. 1 이러한 정책의 성공은 신중한 수요 관리와 금융 부문의 안정성에 달려있으며, 정부가 PF 구조조정을 강조하는 것 1은 이러한 위험을 인지하고 있음을 보여준다.

G. 바이오 & 제약: 혁신과 헬스케어 고도화

국가 R&D 투자 확대, 필수의약품 국산화 및 안정적 공급 지원, AI 기술을 활용한 신약 개발 등 바이오-헬스케어 융합 생태계 조성, 혁신 신약에 대한 약가 보상 체계 개선 등이 주요 정책 방향이다. 1

주요 투자 기회는 다음과 같다:

• R&D 중심의 혁신 신약 개발 제약사.
• 백신 및 필수의약품 생산 기업. 1
• 디지털 헬스케어 및 AI 기반 진단/치료 솔루션 개발 기업.

흥국증권 보고서1는 "국가 주도 바이오 산업 투자 확대 및 R&D 강화", "필수의약품 수급 안정화 및 국산화 추진"을 핵심 공약으로 제시하고 있다. 특히 필수의약품 공급 안정을 위한 '제한적 성분명 처방 등 대체조제 활성화' 1 정책은 국내 제네릭(복제약) 의약품 제조사들에게 상당한 성장 기회를 제공할 수 있다. 이는 오리지널 의약품 제조사에게는 경쟁 심화를 의미할 수 있지만, 전체 의료비 절감 효과도 기대할 수 있다. 성분명 처방 및 제네릭 대체 조제는 일반적으로 저가의 제네릭 의약품 사용을 촉진한다. 정부가 필수의약품에 대해 이를 적극적으로 장려한다면, 국내 제네릭 생산 업체의 시장 점유율이 높아질 것이며, 이는 의약품 자급률 향상 및 건강보험 재정 관리라는 전략적 목표와도 부합한다.

H. 이차전지: 차세대 성장 동력 확보

전고체 배터리, LFP 배터리 등 차세대 기술 R&D 지원, 국내 생산 시설 투자에 대한 세제 혜택, 대구·경북 등 지역별 특화 클러스터 조성, ESS 산업 육성 등이 추진된다. 1

주요 투자 기회는 배터리 셀 제조사, 소재(양극재, 음극재, 전해질 등) 공급사, ESS 솔루션 제공 기업 등이다. 1는 LG에너지솔루션, 나노신소재를 중립적 또는 긍정적으로 평가하고 있다. 흥국증권 보고서1는 "대구-경북 지역 이차전지 산업벨트 조성", "차세대 이차전지 R&D 지원 확대"를 언급하고 있다. 국내 생산 및 지역 클러스터 조성에 대한 강조는 핵심 미래 산업인 이차전지 분야에서 안정적인 국내 공급망을 구축하고, 특정 국가에 대한 의존도를 낮추려는 전략적 의도로 풀이된다. 이는 최근 글로벌 지정학적 변화에 따른 공급망 재편 움직임과도 맞닿아 있다.

I. 기타 주목할 만한 분야

• 내수 소비 관련주 (소매, 유통, 레저, 소프트웨어): 지역화폐 발행 및 추경 예산 집행에 따른 직접적인 수혜가 예상된다. 1 하나증권 보고서1는 "지역화폐 도입으로 내수 부양 효과가 기대된다. 소비심리와 높은 상관관계를 보이는 소매(유통), 호텔(레저), 소프트웨어, 건설 등 내수 업종에 이목이 쏠린다."고 분석했다.
• 조선: 스마트 선박, 친환경 선박(LNG, 전기 추진선) 개발 및 MRO(유지·보수·정비) 산업 육성 지원이 기대된다. 1
• 통신: AI, 클라우드, 데이터센터 성장과 연계된 사업 기회가 있으나, 요금 인하 등 규제 압박 가능성도 상존한다. 1

표 2: 분야별 투자 기회 및 핵심 수혜 기업 특성

분야	주요 정부 정책	예상 영향	기업 투자 기회	핵심 수혜 기업 특성
AI & 반도체	- 100조 AI 펀드, AI 고속도로<br>- 반도체 특별법, 용인 클러스터	- AI 기술 상용화 가속<br>- 반도체 공급망 강화	- AI 솔루션 개발<br>- 반도체 소재/장비/팹리스	- 강력한 R&D 역량, 데이터 접근성<br>- 정부 과제 수행 경험
신재생에너지 & 전력기기	- 에너지고속도로, RE100 지원<br>- 해상풍력/태양광 확대	- 신재생 발전 설비 투자 확대<br>- 전력망 현대화 수요 증가	- 신재생 발전 사업<br>- 고효율 전력기기, ESS	- 대규모 프로젝트 수행 능력<br>- 핵심 부품 기술력
지배구조 개혁 수혜	- 상법 개정 (이사 충실의무 등)<br>- 자사주 소각 의무화	- 코리아 디스카운트 해소<br>- 주주가치 제고	- 저PBR 지주회사/금융주<br>- 자사주 보유 비중 높은 기업	- 낮은 PBR, 높은 배당수익률<br>- 자사주 비중, 경영권 승계 이슈
K-컬처 & 콘텐츠	- K-콘텐츠 제작/수출 지원<br>- OTT 플랫폼 육성	- 글로벌 시장 확대<br>- 콘텐츠 투자 활성화	- 드라마/음악/웹툰/게임 제작<br>- 글로벌 플랫폼 사업	- 강력한 IP 포트폴리오<br>- 해외 시장 네트워크
방위산업(K-방산)	- 방산 수출 컨트롤타워<br>- 국방 R&D 투자 확대	- 수출 계약 증가<br>- 기술 경쟁력 강화	- 첨단 무기체계 개발/생산<br>- 국방 AI 솔루션	- 핵심 기술 보유, 수출 실적<br>- 정부와의 긴밀한 협력 관계
건설 & 부동산	- 대규모 주택 공급<br>- 재개발/재건축 규제 완화	- 건설 물량 증가<br>- 도심 정비 사업 활성화	- 대형 건설 프로젝트 수주<br>- 친환경 건축자재	- 도시정비사업 경험 풍부<br>- 안정적 재무구조 (PF 리스크 관리 능력)
바이오 & 제약	- 국가 R&D 투자 확대<br>- 필수의약품 국산화, AI-바이오 융합	- 신약 개발 활성화<br>- 국내 제약 산업 경쟁력 강화	- 혁신 신약 R&D<br>- CDMO/CMO, 디지털 헬스케어	- 우수한 파이프라인, 기술력<br>- 정부 과제 참여 경험
이차전지	- 차세대 배터리 R&D 지원<br>- 국내 생산 인센티브, 지역 클러스터	- 기술 경쟁력 강화<br>- 국내 공급망 안정화	- 고성능 배터리 소재/셀 개발<br>- ESS 솔루션	- 핵심 기술 특허, 양산 능력<br>- 글로벌 완성차 업체와의 파트너십

IV. 유망 종목 집중 분석 및 투자 전략

A. 고수익 잠재 투자처 발굴 기준

이재명 정부의 정책 방향성을 고려할 때, 높은 투자 잠재력을 지닌 기업을 발굴하기 위한 핵심 기준은 다음과 같다:

• 정부 핵심 정책과의 연계성: AI, 반도체, 신재생에너지 등 전략 산업 육성 정책 또는 코리아 디스카운트 해소를 위한 지배구조 개혁 정책의 직접적인 수혜가 예상되는 기업.
• 견고한 펀더멘털: 낮은 PBR, 높은 배당수익률, 안정적인 현금흐름, 그리고 ROE(자기자본이익률) 개선 가능성을 보유한 기업. 1
• 상당한 규모의 자사주 보유: 향후 자사주 소각 의무화 정책 시행 시 직접적인 주가 부양 효과를 기대할 수 있는 기업. 1
• 정책 지원 및 시장 트렌드에 기반한 성장 전망: 정부 지원과 시장 변화에 힘입어 지속적인 성장이 예상되는 기업.

가장 유망한 투자 대상은 강력한 정책적 지원과 매력적인 재무 지표가 교차하는 지점에 있는 기업들일 가능성이 높다. 정책 지원은 성장의 순풍과 가치 재평가의 기회를 제공하며, 낮은 PBR이나 높은 배당수익률과 같은 매력적인 재무 지표는 이미 내재된 저평가 상태나 주주 환원 여력을 시사한다. 이 두 가지 요소의 결합은 상승 잠재력을 극대화할 수 있다. 유안타증권 보고서 1 역시 이러한 기준을 활용하여 유망 종목을 스크리닝하고 있다.

B. 추천 종목 상세 분석

여러 증권사의 보고서에서 제시된 'Top Picks' 및 스크리닝 결과를 종합적으로 분석하여 다음과 같이 유망 종목군을 제시한다.

테마 1: 코리아 디스카운트 해소 및 지배구조 개선

• 지주회사 및 저PBR 주식: (유안타증권 1 추천: HD 현대, 한국가스공사, 강원랜드, DB하이텍, 쿠쿠홀딩스, SNT 홀딩스, SNT 모티브, TKG 휴켐스, 현대홈쇼핑)

• 선정 근거: 낮은 PBR, 상당한 규모의 자사주 보유, 배당 확대 가능성, 현금흐름 개선세 등이 코리아 디스카운트 해소 정책의 직접적인 수혜 요인으로 작용할 전망이다. 1 유안타증권 보고서1는 이들 종목의 구체적인 PBR, 자사주 비중, 현금흐름 증가율, 예상 배당수익률 등의 데이터를 제시하며 투자 매력을 뒷받침하고 있다.

• 우선주: (유안타증권 1 추천: 삼성화재우, 대신증권우, 한국금융지주우, CJ우, 미래에셋증권우, 부국증권우)

• 선정 근거: 높은 배당수익률, 보통주 대비 저평가, 그리고 자사주(우선주 포함) 의무 소각 시행 시 보통주보다 더 큰 폭의 재평가 효과를 기대할 수 있다. 1

테마 2: 전략 산업 성장 - AI & 반도체

• SK하이닉스, 코미코 (유안타증권 1 Top Picks)

• 선정 근거 (SK하이닉스): HBM(고대역폭메모리) 기술 선도 기업으로 AI 서버 수요 증가 및 정부의 반도체 R&D 지원 확대의 직접적인 수혜가 예상된다. 1
• 선정 근거 (코미코): 반도체 부품 및 세정 전문 기업으로, 반도체 산업 전반의 성장과 용인 클러스터 등 생태계 발전 과정에서 수혜를 입을 전망이다. 1

• 기타 유망 기업군: 용인 반도체 클러스터 생태계 내 팹리스, OSAT, 소재/장비 기업들 역시 정부 지원 정책의 혜택을 받을 가능성이 높다. 1

테마 3: 전략 산업 성장 - 신재생에너지 & 전력기기

• 유안타증권 1은 전력기기 업종에 대해 '긍정적' 평가를 내렸으나, 특정 Top Pick을 제시하지는 않았다.
• 선정 근거: '에너지고속도로' 건설, RE100 지원, 전력망 현대화 정책에 따른 수혜가 기대된다. 1
• 유망 기업 유형: 변압기, 케이블 등 송배전 설비 제조사, 스마트 그리드 솔루션 기업, 신재생에너지 발전 사업자 등이 유망하다.

테마 4: 전략 산업 성장 - K-컬처 & 콘텐츠

• 에스엠 (유안타증권 1 Top Pick)

• 선정 근거: 글로벌 투어 실적 레버리지 효과, 중국 시장 재개방 가능성, 신사업 성장, 그리고 정부의 K-컬처 글로벌화 지원 정책 등이 투자 포인트다. 1

테마 5: 전략 산업 성장 - 방위산업 (K-방산)

• 유안타증권 1은 '긍정적' 평가를 제시했으나, 구체적인 Top Pick은 언급하지 않았다.
• 선정 근거: 정부의 강력한 수출 지원 정책, R&D 투자 확대, 세제 혜택 등이 기대된다. 1

테마 6: 내수 경제 - 건설

• GS건설 (유안타증권 1 Top Pick)

• 선정 근거: 대규모 주택 공급 확대 및 재개발/재건축 규제 완화 정책의 수혜가 예상된다. 1

테마 7: 내수 경제 - 소비재 (음식료, 화장품)

• 농심 (유안타증권 1 음식료 Top Pick)

• 선정 근거: 지역화폐 발행 등 정부의 내수 소비 진작책의 직접적인 수혜가 기대된다.

• 에이피알, 코스맥스 (유안타증권 1 화장품 Top Picks)

• 선정 근거: K-컬처 글로벌화 및 외교 다변화 노력과 연계된 K-뷰티 수출 시장 확대가 예상된다.

테마 8: 금융 부문

• KB금융 (유안타증권 1 은행 Top Pick)

• 선정 근거: 중소기업 지원 강화에 따른 일부 부담 요인이 있으나, 전반적인 경기 회복 및 밸류업 프로그램 하에서의 규제 완화 기대감이 공존한다. 1

• 증권사 (특정 종목 미언급, 유안타증권 1은 '거래대금 민감도가 높은 종목' 언급): 시장 활성화에 따른 수혜가 예상된다. 1

K-컬처나 K-방산과 같이 글로벌 시장 확대가 핵심인 분야의 경우, 이미 구축된 해외 유통망이나 강력한 파트너십을 보유한 기업들이 정부의 수출 지원 정책을 더욱 효과적으로 활용할 수 있을 것이다. 정부 지원이 기회를 열어줄 수는 있지만, 실제 성과를 내기 위해서는 기업 자체의 역량이 중요하기 때문이다. 따라서 성공적인 해외 진출 경험이 있는 엔터테인먼트 기업이나 기존 수출 계약을 보유한 방산 업체들이 순수 국내 사업자보다 새로운 정책을 더 잘 활용할 수 있을 것으로 판단된다.

표 3: 추천 유망 종목 리스트

기업명	티커	분야/테마	주요 투자 근거 (정책 연계)	PBR (배)	배당수익률 (%)	자사주 비중 (%)
HD 현대	A267250	지배구조 개선/저PBR	저PBR, 자사주 보유, 배당 확대 및 현금흐름 개선 기대 (상법 개정, 자사주 소각 의무화 수혜)	0.86	3.2	10.5
한국가스공사	A036460	지배구조 개선/저PBR	저PBR, 자사주 보유, 배당 확대 및 현금흐름 개선 기대 (상법 개정, 자사주 소각 의무화 수혜)	0.31	4.4	5.5
강원랜드	A035250	지배구조 개선/저PBR	저PBR, 자사주 보유, 배당 확대 및 현금흐름 개선 기대 (상법 개정, 자사주 소각 의무화 수혜)	0.92	6.1	6.3
DB하이텍	A000990	지배구조 개선/저PBR, 반도체	저PBR, 자사주 보유, 배당 확대 및 현금흐름 개선 기대, 시스템 반도체 육성 수혜	0.9	3.0	9.2
쿠쿠홀딩스	A192400	지배구조 개선/저PBR	저PBR, 자사주 보유, 배당 확대 및 현금흐름 개선 기대 (상법 개정, 자사주 소각 의무화 수혜)	0.78	4.5	12.6
SNT 홀딩스	A036530	지배구조 개선/저PBR	저PBR, 자사주 보유, 배당 확대 및 현금흐름 개선 기대 (상법 개정, 자사주 소각 의무화 수혜)	0.61	3.8	11.3
SNT 모티브	A064960	지배구조 개선/저PBR	저PBR, 자사주 보유, 배당 확대 및 현금흐름 개선 기대 (상법 개정, 자사주 소각 의무화 수혜)	0.69	3.4	10.2
TKG 휴켐스	A069260	지배구조 개선/저PBR	저PBR, 자사주 보유, 배당 확대 및 현금흐름 개선 기대 (상법 개정, 자사주 소각 의무화 수혜)	0.72	6.3	6.1
현대홈쇼핑	A057050	지배구조 개선/저PBR	저PBR, 자사주 보유, 배당 확대 및 현금흐름 개선 기대 (상법 개정, 자사주 소각 의무화 수혜)	0.27	5.0	6.6
삼성화재우	A000815	지배구조 개선/우선주	높은 배당수익률, 자사주 보유 (자사주 소각 의무화 수혜)	-	6.9	13.4
대신증권우	A003545	지배구조 개선/우선주	높은 배당수익률, 자사주 보유 (자사주 소각 의무화 수혜, 우선주 소각 병행 가능성)	-	8.0	21.6
한국금융지주우	A071055	지배구조 개선/우선주	높은 배당수익률, 자사주 보유 (자사주 소각 의무화 수혜)	-	7.6	5.2
CJ우	A001045	지배구조 개선/우선주	높은 배당수익률, 자사주 보유 (자사주 소각 의무화 수혜)	-	5.3	6.0
미래에셋증권우	A006805	지배구조 개선/우선주	높은 배당수익률, 자사주 보유 (자사주 소각 의무화 수혜, 우선주 소각 병행 가능성)	-	6.4	18.9
부국증권우	A001275	지배구조 개선/우선주	높은 배당수익률, 자사주 보유 (자사주 소각 의무화 수혜, 우선주 소각 병행 가능성)	-	7.1	33.4
SK하이닉스	-	AI & 반도체	HBM 기술 선도, AI 서버 수요 및 정부 R&D 지원 수혜	-	-	-
코미코	-	AI & 반도체	반도체 부품/세정, 산업 성장 및 클러스터 개발 수혜	-	-	-
에스엠	-	K-컬처 & 콘텐츠	글로벌 투어, 중국 시장 기대, 신사업 성장, 정부 지원 수혜	-	-	-
GS건설	-	건설	주택 공급 확대 및 재개발/재건축 규제 완화 수혜	-	-	-
농심	-	음식료 (내수 소비)	지역화폐 등 내수 부양책 직접 수혜	-	-	-
에이피알	-	화장품 (K-뷰티)	K-컬처 연계 K-뷰티 수출 확대 수혜	-	-	-
코스맥스	-	화장품 (K-뷰티)	K-컬처 연계 K-뷰티 수출 확대 수혜	-	-	-
KB금융	-	금융 (은행)	경기 회복 및 밸류업 프로그램 하 규제 완화 기대	-	-	-
지니언스	-	AI/보안 (스몰캡)	AI 투자 확대 및 보안 산업 성장 수혜, 해외 진출 기대	-	-	-
슈프리마	-	AI/보안 (스몰캡)	AI 투자 확대 및 보안 산업 성장 수혜, 해외 진출 기대	-	-	-
한미약품	128940	제약/바이오	국가 R&D 투자 확대, 필수의약품 국산화, 약가 보상 체계 개선 수혜 (대형 제약사)	-	-	-
종근당	185750	제약/바이오	국가 R&D 투자 확대, 필수의약품 국산화, 약가 보상 체계 개선 수혜 (대형 제약사)	-	-	-
SK바이오사이언스	302440	제약/바이오	국가 R&D 투자 확대, 백신 생산/유통 관련 수혜	-	-	-
녹십자	006280	제약/바이오	국가 R&D 투자 확대, 백신 생산/유통 관련 수혜	-	-	-
유바이오로직스	206650	제약/바이오	국가 R&D 투자 확대, 백신 생산/유통 관련 수혜	-	-	-

주: PBR, 배당수익률, 자사주 비중은 유안타증권 보고서 1 (2025.06.04 기준) 및 흥국증권 보고서 1 (2025.06.04 기준)를 참고하여 작성되었으며, 일부 종목의 경우 해당 데이터가 보고서에 명시되지 않아 '-'로 표기함. 티커 정보는 확인되는 경우 추가함.

C. 새 정책 환경 하에서의 포트폴리오 고려 사항

새 정부의 정책 환경은 투자자들에게 새로운 포트폴리오 구성 전략을 요구한다. AI, 신재생에너지와 같이 정부 정책의 직접적인 수혜가 예상되는 성장 산업과, 지주회사나 저PBR 주식처럼 시장 전반의 가치 재평가를 기대할 수 있는 분야 간의 균형 잡힌 배분이 중요하다.

정책 효과가 나타나는 시점도 고려해야 한다. 내수 부양책과 같은 일부 정책은 즉각적인 효과를 기대할 수 있지만, R&D 지원이나 지배구조 개혁과 같은 정책은 장기적인 관점에서 접근해야 한다. 또한, 정책 실행 과정에서의 위험 요인과 글로벌 경제 상황, 지정학적 변수 등 외부 환경 변화에도 주의를 기울여야 한다.

이처럼 새 정부가 전략적 성장 산업 육성(일반적으로 높은 밸류에이션을 받는 경향)과 '코리아 디스카운트' 해소(저평가된 주식 대상)라는 두 가지 목표를 동시에 추구하는 상황에서는 '바벨 전략(barbell strategy)'이 효과적일 수 있다. 이는 높은 성장 잠재력을 지닌 분야와 지배구조 개선으로 인해 재평가가 예상되는 심각한 저평가 기업 양쪽에 분산 투자하는 방식이다. 바벨 전략은 위험과 수익의 균형을 맞추는 데 도움이 된다. AI나 신재생에너지와 같은 성장주는 높은 상승 잠재력을 제공하지만 변동성이 클 수 있다. 반면, 저PBR 주식이나 지주회사는 안전 마진을 제공하며 지배구조 개선에 따른 재평가 가능성을 내포한다. 이러한 다각화된 접근 방식은 이재명 정부 경제 정책의 다면적 성격과 잘 부합한다.

V. 결론: 정책 변화를 활용한 시장 역학 투자

이재명 정부의 출범은 한국 경제 및 주식 시장에 중대한 변화를 가져올 잠재력을 지니고 있다. 특히 '코리아 디스카운트' 해소를 위한 기업 지배구조 개선 노력과 AI, 반도체, 신재생에너지 등 미래 성장 동력 확보를 위한 전략 산업 육성 정책은 투자자들에게 새로운 기회를 제공할 것으로 기대된다.

본 보고서에서 분석한 바와 같이, 정부 정책의 직접적인 수혜가 예상되는 AI 및 반도체 관련 기업, 신재생에너지 및 전력기기 업체, 그리고 지배구조 개선을 통해 가치 재평가가 기대되는 지주회사, 금융주, 저PBR 주식 등이 유망 투자 대상으로 부상하고 있다. 또한 K-컬처, 방위산업, 건설, 바이오 등 특정 산업 분야에서도 정책 지원에 힘입어 성장 모멘텀이 강화될 전망이다.

이재명 정부의 정책들은 최근 한국 역사상 가장 적극적으로 시장의 구조적 비효율성을 해결하고 동시에 미래 성장 산업을 육성하려는 시도 중 하나로 평가될 수 있다. 이러한 정책 변화의 미묘한 차이를 이해하고 진정한 장기 수혜 기업을 식별할 수 있는 투자자들은 상당한 수익을 거둘 수 있을 것이다. 핵심은 단기적인 시장 분위기에 휩쓸리지 않고, 정책이 가져올 근본적인 변화와 지속 가능한 성장 및 가치 창출에 집중하는 것이다. 정책 변화의 흐름을 면밀히 주시하고, 각 산업 및 기업에 미치는 영향을 심층적으로 분석하여 투자 결정을 내리는 것이 그 어느 때보다 중요한 시점이다.

참고 자료

1. 새정부_출범과_시장의_기대_21대_대선_결과에_따른_주식시장_및_주요_산업별_영향흥국증권_리서치센터.pdf