🎯 옵션 만기일, 개미는 왜 불리할까?
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📌 옵션 만기일이란?
옵션 만기일은 콜옵션과 풋옵션의 거래가 종료되는 날입니다.
한국에서는 매월 둘째 목요일이 만기일이며,
이 날을 기준으로 옵션의 최종 결제 가격(결제지수)이 결정됩니다.
💡 콜옵션과 풋옵션 요약
- 콜옵션: 미래의 특정 가격으로 매수할 수 있는 권리
- 풋옵션: 미래의 특정 가격으로 매도할 수 있는 권리
📉 왜 개인 투자자가 불리한가?
- 옵션의 시간가치 하락 → 손실로 귀결되는 구조
- 기관과 외국인의 변동성 유도 → 흔들리는 방향성
- 결제지수 조작 가능성 → 종가 급등락 유도
❗ 실제로: 만기일 당일 지수는 장 막판 10분간 급등·급락이 매우 잦습니다.
📊 실전 사례: 콜옵션 개미 매수의 함정
| 옵션명 | 전일 가격 | 만기일 시가 | 만기일 종가 | 손익률 |
|---|---|---|---|---|
| 6월 370콜 | 1.20p | 0.90p | 0.05p | -95.8% |
| 6월 365풋 | 0.85p | 1.30p | 2.80p | +229.4% |
🧠 개인 투자자의 생존 전략
- 만기주 초반 프리미엄 과도한 옵션 매수 금지
- 결제지수 왜곡 가능성 감안한 보수적 접근
- 청산 시간 조절: 장 시작 전 또는 오후 2시 이전 선청산 고려
- 만기 당일 신규 진입 지양
✅ 요약
옵션 만기일은 개인 투자자에게 불리한 전쟁터입니다.
기관과 외국인은 수익 방어와 전략적 청산을 반복하지만, 개인은 높은 프리미엄에 진입하여 손실을 보곤 합니다.
냉정하고 보수적인 전략만이 생존의 길입니다.
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