엔캐리의 시대는 끝나는가

엔캐리의 시대는 끝나는가BOJ 금리 인상이 만드는 변화와 엔화 강세의 조건최근 시장에서는 일본은행(BOJ)의 금리 정상화가 본격화되면서 ‘엔캐리 트레이드의 시대가 끝나는 것 아니냐’는 전망이 나오고 있다.엔캐리 트레이드는 금리가 낮은 엔화를 빌려 미국 주식·채권이나 고금리 통화 자산에 투자하는 전략이다. 이 전략이 유지되려면 두 가지 조건이 필요하다.첫째는 일본의 낮은 조달금리이고, 둘째는 엔화 가치가 급격하게 상승하지 않는 것이다.그런데 지금은 이 두 조건이 동시에 흔들리기 시작했다.시장은 Fed 2.6회, BOJ 4.7회 인상을 반영하고 있다Pictet Asset Management와 Refinitiv 자료를 보면 시장은 2027년 말까지 다음과 같은 금리 경로를 반영하고 있다.중앙은행| 예상 인상 ..

2026.09.04