📊 선물옵션 만기일 전후, 시장은 왜 출렁일까?
썸네일 제목: 📊 선물옵션 만기일 전후, 시장은 왜 이렇게 출렁일까?
📌 만기일 전후 수급 흐름이 중요한 이유
선물옵션 만기일은 기관과 외국인 투자자의 대규모 청산 및 재포지셔닝이 일어나는 시점입니다. 단기간에 시장의 수급이 급변하면서 지수가 흔들리거나 예상 외의 흐름이 나올 수 있습니다.
📉 만기일 ‘이전’ 시장 흐름
- 포지션 쌓기 – 기관/외국인이 의도한 방향으로 선물·옵션 포지션을 쌓음
- 변동성 확대 – 옵션 가격 및 방향성 베팅 증가
- 이벤트 활용 – 재료나 뉴스에 따라 인위적인 주가 유도 가능성 존재
📈 만기일 ‘당일’ 시장 특징
- 동시호가 급등락 – 프로그램 매매가 집중되어 지수 급변
- 외국인 중심 수급 – 대규모 옵션청산, 선물 반대매매
- 변동성 매매 – 옵션의 프리미엄 조정으로 마지막 투기성 움직임
📊 실제 흐름 예시: 2023년 6월 만기일
| 일자 | 코스피 흐름 | 주요 수급 주체 |
|---|---|---|
| 6/12 (만기일 -2) | 하락 (프로그램 매도 증가) | 외국인 선물 매도 |
| 6/13 (만기일 -1) | 소폭 반등 | 기관 저가 매수 |
| 6/14 (만기일) | 장중 급등 후 하락 | 콜옵션 매도 정리 |
💡 투자자 시사점
- 만기일 전후 3거래일은 과도한 추세 추종 금지
- 수급 주체별 선물/옵션 누적 데이터 주의 깊게 확인
- 단기 투자는 변동성 확대 구간에서 **짧게 진입, 빠르게 이탈** 전략 유효
✅ 요약
선물옵션 만기일은 수급의 전쟁터입니다.
외국인·기관의 전략적 포지션이 지수를 좌우하며, 투자자는 그 흐름에 휩쓸릴 수도 있습니다.
따라서 사전 준비와 사후 분석이 무엇보다 중요합니다.
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